3. Применяем к нему фильтр Polar Coordinates - Rectangular to Polar, предварительно растеризовав слой с текстом.
4. Ваш текст изогнут, но не пропорционален.
5. Применяем Transform tool (Ctrl+T) для корректировки высоты.
6. Измените размеры текста так, что бы они соответствовали документу.
Комментарии: 1.
Текст получается справа налево. Мы не японцы, поэтому перед применением
Полярных координат советую текст отразить вначале горизонтально, потом
вертикально. Ну, кому нравится, могут оставить и так. 2. 5-ого пункта можно избежать, если создавать изначально документ квадратной формы. 3. Текст получается не очень резкий. Поэтому можно раза 3 продублировать слой и слить вместе.